爆发!60亿私募刚刚发布:老产品均清盘 仓位清零。选股不苟选择基金经理。

摘要:基金君从投资者渠道得知,在私募圈颇有声望的北京睿策投资管理有限公司,最近打算到清盘旗下主动管理产品。这当私募基金里特别少见。
做了临8年私募投资,据三正在数显示,公司范围60亿左右。睿策掌门人黄明任美国康奈尔大学金融学终身教授,曾任斯坦福…

  钱琪

  基金君从投资者渠道得知,在私募圈颇有声望之北京睿策投资管理有限公司,最近打算到清盘旗下积极管理产品。这当私募基金中颇少见。

  多年的炒股经验被自身深刻的痛感到选股bwin必赢亚洲,不如选择资金经理,毕竟在此更细分的世界里,专业的总人口做专业的从业已经是大方社会的生存法则。

  举行了守8年私募投资,据三在数显示,公司范围60亿左右。睿策掌门人黄明任美国康奈尔大学金融学终身教授,曾任斯坦福大学副教授,信仰行为金融学。

  今年是咱们福布斯炎黄顶尖资产经理评选的第六年了,我们为风险调整后底老三年绝对收入做为关键评判指标,努力发现那些从可以到突出的投资经理人甚至投资大师,给高净值人群作为投资参考,这是7月且出刊的《2014福布斯中国财富管理指南》的不过深看点。连续的观证明,那些多年在榜,专注于投资事业、有热情来经验的投资经即可使你莫被股市跌的焦虑的苦,也不过给你以牛市到时分得飞扬的果实,这有赖于你由最老的抉择活进阶到选投资经理的勤学苦练的艰辛。

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  于2014福布斯中国至上TOP10太阳私募基金经理中,泽熙投资徐翔已连续多年放在榜单前列,如果您于几乎年前够胆选择了此先生,恭喜您就几乎年你的基金已经翻倍,如果您拣了朱雀的李华伦亦或重阳的裘国根,你的财力也能收获一个祥和的增长。这种业绩的拿走对于管理层面以百亿上下级别的资本经理来说就是不易,但刚用证明该应市场的实力好令人信赖。

  以往出品业绩也多突出,还购置受过雄安概念股,净值飙涨,但是今也披露清盘旗下活,到底是呀来头?

  从多单维度评判,泽熙投资今年都如得及强势登顶,旗下5付出产品全都位于前列。泽熙公司在2013年之能动分红被市场注意,开私募分红先例。虽然发生那个创始人徐翔也减盘卸重之说,但不断带吃投资人回报是基金经理的差追求,从这一点上无可厚非。但今天想只要投资泽熙公司之活并无易于,这一点跟当下公募基金领域的王亚伟远相似,所管理的基金不再接受申购,虽然净值一直持续加强,但针对秘密投资者的含义并无雅,因为您不能买入。

  也发生投资人向基金君反映,虽然睿策产品并未亏钱,但是自雄安行情突然上涨以后,净值一直表现波澜不惊,买了同样年还不曾最好死变化。

  除此之外,榜单上每年还会上榜一些新面孔,不乏有昙花一现者,但也按会看出那些多年总是上榜的经理人管理之工本规模也正和日俱增,如深圳展博投资的陈峰,鼎峰投资之布置强,他们管理的资金规模都由三年前之5亿横增高至30亿光景,业绩的安居是界持续加强的木本。

  睿策投资打算清盘产品

  以2014年超级TOP10本金经理榜单上,岳志斌、陈宇、陈家琳还是连两年上榜,蔡明、徐大成所管理之成品呢从小到大介乎前列。这些是人情阳光私募的佼佼者,也是无限值得关注的同等批判资金经理人。

  说若顾做量化

  但近年来错值得关注的旁一个趋势是量化资产的全速崛起,这意味一样栽趋势性投资产品以过去同年遭受之投资业绩可圈可点。从事这无异管理型的本钱经理以及习俗阳光私募有些不同的凡,他们基本上呢数学、物理、金融工程或者计算机等领域出身的博士,普遍年轻,视投资界奇人詹姆士·西蒙斯为突发性像,乐于从数据堆里大海捞针一样发现规律。这是相同片新的天地,福布斯中华用持续保持关注度,致力为觉察那些神秘的精彩管理人以飨读者及地下投资者。

  基金君从某位投资者那儿拿到了商家的公告。睿策投资说明了此次清盘产品之来由,公司原本还是股票多策略主动管理型投资出品,现在想只要到转型做量化对依据投资策略,所以要是用成品进行清盘。睿策投资还意味着,目前除外为数不多停牌股外,所有仓位已经清零。

  从咱的触发中,我们发现量化CTA产品比比皆是代表了业界最新动向,虽然回撤相比叫人情阿尔法对冲或是套利大一些,但差不多开销产品过去一样年年化超50%的投资回报,以亏一博四的几率对百万级别的投资者正合适。在就等同领域的,富善投资之林成栋及睿策的黄明还值得高度关注。

  基金君还自投资者渠道了解及,睿策的成品或者将在5月份清盘,并以基金从给投资者。

  这半丁都堪称学院派,林成栋是先后当西安交大、上海交大受过系统工程、金融工程专业训练的博士生,曾是朱雀投资的始创合伙人,一直针对量化交易情有独钟,2013年自立门户专注量化投资。黄明则是美国康奈尔大学金融学终身教学、中欧商学院的教席教授,也早就先后于中原多所高等学府任职,一直致力为经济作为套的研讨。目前那已经华丽转身,其事业重心都起教学研究转为建设财力管理品牌。虽然当欧美不乏教授从基金管理行业,甚至诺贝尔经济学得主做投资,但以中华黄明这样身份明确的换尚算首例。这从一个侧面也看到全民理财时代资产管理行业在中国底热度,过去十年房地产的黄金期终结了,而资产管理之金时期开始了。

  崇敬之投资人与合作伙伴:

初浪声明:此消息系转载自新浪合作媒体,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并无表示赞同其理念或说明该叙述。文章内容仅供参考,不结合投资建议。投资者据此操作,风险自担。

  北京睿策投资管理有限公司有着公开发行产品呢股票多策略主动管理型投资产品,自成立的话,产品坚持以端庄的风格进行投资,把握市场机遇连严厉防范风险,运行期间产品净值表现较平稳,目前每个产品净值都处在历史高位区域。

  现由于睿策投资发展及投资政策转型要,公司未来以全面使用量化对因投资政策,而现有产品之投资范围和安装结构已无法满足未来量化对依据策略的投资运作需求,根据企业斥资管理模式调整,睿策产品拟被近日展开产品已操作。截止今日,除了为数不多停牌股外,所有仓位已经清零。本着对股本投资人负责之情态,公司建议入股为按照基金的投资者/基金产品进行清算操作。与此同时,本企业也会见分期分批向投资人介绍我们的量化产品。

  再次感谢有投资人与合作伙伴多年来说对睿策的深信!

  北京睿策投资管理有限公司

 

  8年老牌大型私募机构

  掌门人是异域知名大学教授

  要问睿策投资是哪个?

  基金君曾经于三正值数了解及,睿策投资2016每年吃的框框以50至100亿间。

  基金君从三方以到之多少是,到2017年之,睿策投资之层面约是61亿横。

  基金业协会数据时显示,睿策投资的圈约在30交70亿期间,一是私募证券基金(顾问管理)规模以20-50亿,二凡私募证券资产(自主发行)规模以10-20亿。旗下备案产品产生20不过。

  睿策投资的掌门人黄明,是自私募圈少有的“学术派”代表人物,因此为中投资者关注。

  黄明早年中,以湖北省理科状元的地位进入了北大物理系。他毕业以后往美国物理学实力最强的名校——康奈尔大学连续上学物理学硕士及博士学位。随后,黄明又前往斯坦福大学,攻读金融学博士学位。

  据公开资料介绍,黄明任美国康奈尔大学金融学终身教授、中欧国际工商学院金融学讲授,他早已任斯坦福大学副教授、芝加哥大学商学院助理教授、长江商学院称院长、上海财经大学经济学院院长。

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  据了解,黄明在行为金融学、金融衍生产品、中国上市公司研究、构建量化投资体系方面发生比充分的素养。作为行为金融学坚定信仰者,2011年左右,黄明将行金融学引入了华夏,并确立了睿策投资。

  公开资料显示,睿策的团包括6、7誉为核心成员,黄明是投资总监,还有雷同名为总经理,负责店到业务,擅长研究政府宏观政策和母趋势,另外几个人各自钻思想量化模型、海外市场、热点主题跟踪、企业基本面以及周期同市。

  睿策投资就几乎年多低调,黄明几乎很少出现于公开场合,据了解,他除了忙碌在看盘、做投资,还要忙在给学生上课。

  还是某些年前,睿策投资董事长黄明在某个颁奖活动之讲演中代表,A股而惦记在下去,需要发几乎个板你必须产生:第一个板,研究基本面,企业同行业之基本面。第二只板,解读政策。第三,研究思想波动,做行金融学。第四,保持不住的更新和研发。

  既经押中了雄安概念

  啊丧失了海南概念

  虽然睿策投资就几乎年在私募圈比较低调,但是时出没于各大私募评奖的榜单,业绩展现吧比较突出。

  来探望企业旗下产品的净值曲线是这般的,主要盈利的时日点事2014年届2015年牛市路,还有一样段落是2017年3月底及4月的,也便是雄安新区概念大红大紫的下。

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  基金君看了一下睿策投资之持仓,2017年3月的之多寡显示,睿策旗下产品现身嘉寓股份(行情300117,诊股)、飞天诚信(行情300386,诊股)2单独道的眼前十十分流通股东,睿策多策略一想私募基金具有嘉寓股份490.05万条,是新进股东。当时嘉寓股份为雄安概念涨势凶猛。

  再拘留睿策2016年三季度的布局,2016年9月的之数展示,睿策旗下大半仅仅产品采购了巨力索具(行情002342,诊股)、京汉股份(行情000615,诊股),分别持仓711.93万条、334.63万条。

  京汉股份而根正苗红的雄安概念股,私募成泉资本早已布局京汉股份,是正经杀有名的通过押中雄安概念一举成名之部门,但是睿策投资之净值表现,也足以说明他俩都入股了雄安系的标的。

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  再看睿策最新的投资情况,到2017年最终,旗下多特活布局了海汽集团(行情603069,诊股),但开了一部分减仓;而2017年三季度末,睿策投资还采购了宁波富邦(行情600768,诊股)、天鹅股份(行情603029,诊股),海峡股份(行情002320,诊股),只是到四季度末还脱了。

  今年海南相关的个股,在策略方便好之熏陶下,表现不行惊艳,包括海峡股份,但是睿策投资提前退出了拖欠股票,并不曾享受到赚钱的机会。

  也发出投资人向基金君反映,虽然睿策产品并未亏钱,但是自雄安行情突然上涨以后,净值一直表现波澜不吃惊,买了扳平年都未曾最好非常变。

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    中欧商学院教学黄明:学术路求真 翻市场内幕

  起源:上海证券报(2014年8月)

  将表现金融学引入中国底第一总人口:黄明教授

  传统理性学派认为,价格永远当价值,价格永远是科学的。

  反其道而行之,行为金融学则恰恰笃信:人是非理性的。由人与的商海定价往往是荒谬的,价格高频无等于价值,因此不但要用基本面解释股价的乱,也使用心理学讲股价的骚乱。

  “这极漂亮了。”5年前,痴迷于表现金融学的黄明,作出一个胆大的控制:将行金融学的说理带入中国成本市场,并侧身实战。

  今天,黄明辗转于蒙自得其乐两地,做讲解、做投资,都津津有味。如此成功的跨界,难免异常繁忙,记者同黄明的访谈,只能安排在周末底清晨。因为他别的年月,都于教室与市面中为填得满满。

  于大酒店大堂,记者看到了黄明——儒雅的师,同时也是同等各善于出奇制胜的私募基金经理;聆听这号在A股做投资,接地气的教学,侃侃而说行为金融学的任何战法。

  “我是金融学教授被的‘少数派出’”,黄明说,即使是在美国,也只有极个别之授课相信行为金融学,但随即同一新生学科,却引发了经济领域的一致场革命……

  黄明,将行金融学应用引入中国的首先人数。

  你或还记,去年诺贝尔经济学奖得主罗伯特希勒,正是表现金融学创始人。而多年前方以芝加哥商学院任教的黄明,就是中了希勒的影响,走及了作为金融学的钻研之路。

  “行为金融学在华大有用武之地。”理由充分简短,黄明坦言:因为中国底商海,更加不理性。

  如今之客,辗转于美国康奈尔大学暨中欧国际工商学院。做讲解,黄明可谓桃李满天下,学生多上8000不必要人;做知识,他吧硕果累累。尤其不菲是,转战危机四隐蔽的投资战场,黄明为游刃有余。他管理之第一单独公开产品在运行3年过后,获得了晨星3年梦想的五星评级;他的名字啊发表上了福布斯神州TOP10阳光私募基金经理的榜单。

  多独领域不断,看到人家大不便看到底面貌,抓住别人好忽视的原形——黄明不断试图以A股市场超越贪婪和恐怖,用行止金融学进行相同场接一庙的任何投资。

  学路上舍美求真

  以那些青春年华里,黄明始终走以逐梦之学问道路达……早年,他为湖北省理科状元的位置上了北大物理系,毕业后,前往全美物理学实力最强之名校之一——康奈尔大学连续读书物理学硕士和博士学位。

  求学路上,他总不曾平息脚步。取得物理学博士学位后,他决定前往斯坦福大学,攻读金融学博士学位,师从世界数理金融学最顶尖的学者。

  有意思的凡,黄明最终也选择了行为金融学的研究的路,而之新兴之交叉学科,掀起了财经领域里之同一摆变革……2013年,行为金融学创始人罗伯特希勒获得了诺贝尔经济学奖。多年前方,在芝加哥商学院任教的黄明,正是被了希勒的影响,走及了行为金融学的研究的路。

  回忆起好学路上的中转,黄明还有着按捺不住的震动:“在‘真’和‘美’之间,我最终甄选了‘真’!”“数理金融学的心劲理论,很得意,但非审;行为金融学虽然并未理性理论那么帅,但她是是的。”传统金融学的心劲理论认为,个人以及部门投资者都是悟性及灵性的,掌握着充分的商海消息,可以像金融学教科书那样就投资作为。这意味着,很不便出现市场跟风、泡沫甚至崩盘。

  但众多糟事实证明,恰恰是投资者的狂热,促成了人类金融史上平等不好而同样不好错误可笑的泡泡;也亏投资者的惊恐和彻底,自己吹大之泡沫又一个接入一个磨,给海内外金融体系造成很多难磨灭的伤痕。

  “这些极端事件,似乎麻烦用完善的投资理论加以解释。”黄明陷入思考,显然,金融理论或对,但辩解而的前提是发生毛病的。

  当发现及理性理论则可怜“美”但“不真正”,黄明彻底走及了研讨作为金融学之路。

  置身实战术有专攻

  一派别学问的影响力,往往得经过实战来彰显,特别是金融学。

  “我当美国底行为金融学教授对象,有几乎单已经是资本管理界的超人。”黄明说,跟他相熟的老三位教授,就管住在600基本上亿美元之基金。

  看正在身边和友爱年龄相当之同行纷纷投身华尔街,进入实战领域,黄明隐约觉得到,机会来了。不同之是,他选择了回国。

  回忆起2009年,黄明感慨,“有接触类似于这的互联网繁荣,在美国之张朝阳看了机遇,选择回国做互联网。”在他看来,如果当时啊于美国起家一个互联网商家,张朝阳不肯定能做得喽先行者,“所以,把新老事物引入了中华,不啻为一个优质的选取。”就像张朝阳带来了互联网,黄明正式将表现金融学引入中国,试水实战……运行一年半晚得到了正确效果,于是2011年头,黄明成立了北京睿策投资。又过了3年,该资产取得了晨星3年盼的五星评级,黄明为成为福布斯2014年TOP10阳光私募基金经理。

  所谓术来专攻,黄明说,“最完美之就是,行为金融学在华夏于在美国双重有用武之地,因为中国之商海越来越不理性。”黄明坦言,美国尚的“价值投资”理念,在神州股市时表现不顺畅。“中国之成本市场去成熟市场还有相当的路程要运动。”公开资料显示,在当年这种“难开”的市场被,仅上半年,黄明旗产的老本就吧投资者赚钱了16%,最充分净值回撤不至3%。

  优异成绩背后,除了别样的投资战法,还有一个其它的投资集团。

  “投资是致富在长板,死于短板。”对当下句话,黄明感悟极生,他期待团结的投研团队于竞争力上并未短板。

  “A股的致富机会往往是阶段性的,有时候价值投资取胜,有时候主题投资取胜。就比如八仙过海各显神通,我们要有八仙的招数。”究竟是怎的八仙招数?举例来说,传统私募基金组织往往是资本经理下面安装不同行业之研究员,而黄明的团组织也甚相径庭——睿策投资共同7号称投研成员,其中5称呼成员分头钻思想量化模型、海外市场、热点主题跟踪、企业基本面以及周期和贸易,而黄明同另外一个尽人皆知合伙人虽全面覆盖。

  黄明认为,在美国做投资,通常只是需要选择出基本面优异的个股,而当中原,就必须找到符合中国股市的投资之道:除了择股外,还亟需解读政策,以及研究市场思维波动。

  一寒老三正单位的分析师是如此评论睿策投资之:其投资手段相对灵活,趋势择时与价值选股两手硬,长期投资与短期波段兼顾,基本面分析以及量化手段相辅相成。

  查市场心理背景

  一只没有指向基于仓位的资产,却屡次躲了“黑天鹅”式的狂跌,最终画有一致长条相当精美的进步净值曲线。

  这即是作为金融学投资战法的上佳的处在。

  “中国市场乱大,慢慢积攒之纯收入好于一两两全竟几上外没有殆尽。”黄明以中国举行投资之定律之一:如果单纯研究基本面,不经研讨思维波动来举行择时风控,就如是一个球队单掌握进攻,不会见防守。

  因为信托产品之投资限制,睿策的前片巴产品都不能够进行量化对冲。“但差一点坏急杀跌我们还藏匿过去了。”秘诀是不怕是翻开市场之思维背景。黄明清楚意识及,股价的不安除了来自基本面波动,另一方面则是来源于估值的乱。估值的动乱,则要来源心理使得。

  “研究思想波动的择时模型,提前嗅到了市面风险,我们于大盘杀跌之前就拿本仓位降到10%之下。”当然,黄明补充说,虽然非可能每次都精准躲了市场格外降,但要是同年能发一两潮是的预判,就会当收益达到大幅走赢指数。

  深究背后原因,黄明打了一个栩栩如生的只要。

  “美国之股市便如相同切开海域,这个市场是开放的,全球资金可流进流出,它的估值就如是海水的惊人,很平稳。估值过没有,全球资金就涌入填补洼地,估值太强,全球资本则流出规避风险。”而相较之下的中原股市,则像是同池塘湖水,容量有限。“当市场情绪高涨,好似暴雨后湖暴涨,没有泄洪机制,导致估值暴涨,而当市场情绪低落,又比如说是水位乾枯,国际资本不能够大举进入,中国投资者为尚未价值投资之风,往往是更加退逾卖,所以市场估值波动特别强烈。”这些都叫黄明笃信,在神州举行投资,只关注基本面而忽视市场不安的来源于,并无是平等种植适于的投资方式。“一定要是管由心理波动导致估值波动的来头,进行把握及展望,这就算是表现金融学的用武之地。”

  深钻游资借力打力

  以炎黄股市就片特殊的土上,游资的力进一步壮大。涨停板敢死队、神秘营业部,他们是本市场上极度狡黠的狩猎者。

  对于游资的力,黄明有过深刻的钻研。“在炎黄开投资管理,不将游资的影响力采纳到自家之模子里,是发生缺点的。”黄明还还拿中国游资的研究课题,带被他于康奈尔大学的博士生进行研究。

  他们手握重金,时而疯狂进攻,时而悄声隐遁,不断在股市上放火。以往游资在稍微市值个股及独具相当的影响力,但现趁着该股本实力的扩张,几百亿市值之大票,他们吗会“打涨停”,比如原先之自贸区概念,近期底军工、甚至刚股……“游资在华市面之影响力特别深,在炎黄打涨停板可以将一个从未基本面的股票翻至3倍增,在美国绝对有不了,绝对是礼仪之邦风味。”在黄明看来,游资风格是中华奇异土壤造就的气象。就比如索罗斯狙击英镑一样,其本质都是“金融攻击”。

  比如,英国央行将英镑维持以高位,形成相同种植平衡,但索罗斯意识及,英国护的价位平均比较“虚高”,所以下资本将标价起及一个再度诚实的平均。

  而游资把索罗斯的当即套战法运用到中国,但全相反的凡,索罗斯是将泡沫“戳破”,而游资则是拿本几乎合理的便宜股自有“泡沫化”。

  黄明分析,游资利用了片只面,其一是中国上市公司运作的平整与环境,其二,则是投资人的思偏差。

  “一才股票而让游资打成泡沫化,而投资者没有发现及,就会盖‘过山车’。而我们研究游资,并无插手中封涨停板,我们以政策模型中入游资的熏陶,这样才会协助我们偶尔获取盈利,有时控制风险。”黄明坦言,“对于游资的风骨,我们出一个攻、研究、模型化的长河。”采访的最后,黄明总结出同样模拟特种打法:不要盲目照搬美国的打法,也休想盲目崇拜巴菲特式的值投资,在中国开投资,有成千上万华市场的特点,这种特性使得国内投资者面临多之挑战和时。

  “在中原开投资,需要在实践中琢磨出适合中国市场之打法。”在黄明看来,这就算是行金融学在现实实行着的极度好用。

  黄明印象:哲思与务实之践行者

  于上海财经大学MBA的课堂上,一个金融学教授放映着PPT,她指着中同样摆说,这是黄明教授好几年前开的,PPT中之星星个专家,去年还获了诺贝尔经济学奖。投资学课堂上,黄明的名字给数提及。

  此后,记者关注了黄明大大小小的讲座,不管是出口全球金融市场的山势、国家中心竞争力,还是说资金市场证券化、人民币国际化,或是谈中国股市的改革暨挑战,抑或是楼市投资,他连续妙语连珠,观点犀利。

  熟悉黄明的一律各类EMBA学员这样评论他:黄明在行为金融学、金融衍生产品、中国上市公司研、构建量化投资体系方面,都来最生的功……他到底能够随手拈来有活泼的实例故事,配以幽默的比方,在笑声中醒来他的独立思考的见地。

  学员等有时开玩笑说,商学院教授的读本很多年无转换。但黄明说,他啊之自豪。“那个坚实的辩护框架,是成百上千灵气的积与果实,是经得起时间跟不同语境考验之,我弗欲随时改变,我就待常的举行加法。”教学的衍,黄明研究成果十分丰盛。他的研究成果多呈现被《美国经济评论》、《政治经济学期刊》、《经济学理论刊物》、《经济学季刊》和《金融学期刊》等国际一流学术杂志。

  黄明就直言,喜欢运动“上层路线”,愿意被国资委、监管层的首长们教授,因为只有发生震慑这些口才能够吃他的“盛世危言”发生作用,为内阁决策提供参考,这吗是外所当的当同一称专家最重大之价值有。

  如今,黄明辗转于吃沾沾自喜两地,做讲解、做投资,都召开的津津有味,但为生忙碌,而记者及黄明的访谈,只能放在周末的清晨,因为其他之间,他就部署得满满。在酒家的堂,记者观看了立即员儒雅的大家,听马上员在A股做投资“接地气”的讲授,侃侃而曰行为金融学的旁战法。

  如今,黄明的事业重心,已经起教学研究转为建设成本管理品牌。人到中年,黄明坦言,“自己同联合人,都无欠钱,我们的目标便是做出品牌。”黄明为入股团体设定的目标非常鲜明,“10年过后,再回过头来看,我们能扶助我们的出资人每年获取15%-20%的纯收入,我想,这便是咱们一生极度骄傲的政工。”熟悉他的口说,他将好有着的现钞,都投入了和谐之活里。

  黄明笑言,“因为马上是本身能找到的卓绝好的投资。”

  ■名词解释

  行为金融学

  是将心理学、行为科学、社会学、政治学等理论融入金融学,研究发现,人于未确定标准下的裁决过程遭到并无是全理性之,会遭受过度自信、框定依赖、锚定和调整、损失规避等信念影响,出现系统性认知偏差。对于投资而言,行为金融学很重要的研究有,就是关注的的投资者,让千千万万投资者不但发现及了金融市场的复杂,也发现及祥和之清白和局限。bwin必赢亚洲 7

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